歡迎蒞臨金沙中國，
享受由
極盡奢華的
免稅購物樂趣、
上佳文娛設施
及
精緻餐飲
以至
世界級酒店套房
及
會展獎勵旅遊，
1.2 二零一七年大事記 5 1.3 董事及高級管理層 14
2.
業務審視
22
2.1 主席報告書 22
2.2 業務概覽及前景 24
2.3 本公司物業 30
2.4 管理層的討論與分析 37
2.5 主要風險因素 49
2.6 持份者資料 57
2.6.1 本公司股東 57 2.6.2 本公司放款人 58 2.6.3 本公司客戶 58 2.6.4 我們對可持續發展的承諾 59
3.
企業管治報告
63
3.1 緒言及摘要 63
3.2 遵守企業管治守則 63
3.3 董事會管治架構 64
3.4 董事會 65
3.5 審核委員會 74
3.6 薪酬委員會 77
3.7 提名委員會 79
3.8 資本開支委員會 80
3.9 風險管理及內部監控 81 3.10 股東 87 3.11 合規情況披露及其他事宜 89
3.12 董事會報告 90
4.
財務報表
109
1.1
財務摘要
金沙中國在澳門經營規模最大的綜合度假村。於
二零一七年十二月三十一日，我們已擁有
12,605
間酒店客房及套房、
140
家餐廳、
1,900,000
平方
呎零售購物中心、
1,700,000
平方呎會展獎勵旅
遊場地、四家常設劇院、一座
15,000
座位的綜藝
館，以及多間全球最大的娛樂場。
為你呈獻
豪華的
酒店客房及
套房
。
1.1
財務摘要
• 截至二零一七年十二月三十一日止年度，收益淨額為7,710,000,000美元（60,300,000,000港元），較截至二零
一六年十二月三十一日止年度的6,650,000,000美元（51,600,000,000港元）增加16.0%。
• 截至二零一七年十二月三十一日止年度，經營開支為5,940,000,000美元（46,440,000,000港元），較截至二零
一六年十二月三十一日止年度的5,300,000,000美元（41,110,000,000港元）增加12.1%。
• 截至二零一七年十二月三十一日止年度，經調整物業EBITDA增加16.4%至2,610,000,000美元（20,410,000,000港
元），而截至二零一六年十二月三十一日止年度則為2,240,000,000美元（17,400,000,000港元）。
• 截至二零一七年十二月三十一日止年度，利潤為1,600,000,000美元（12,530,000,000港元），較截至二零一六年
十二月三十一日止年度的1,220,000,000美元（9,490,000,000港元）增加31.0%。
• 截至二零一七年十二月三十一日止年度派付的股息合共為每股1.99港元（相等於0.257美元），與截至二零一六
年十二月三十一日止年度每股1.99港元（相等於0.257美元）一致。於二零一八年，董事會宣派中期股息每股 0.99港元（相等於0.127美元），其已於二零一八年二月二十三日派付，並建議就截至二零一七年十二月三十一
日止年度派付末期股息每股1.00港元（相等於0.128美元），惟須待股東批准，方為作實。
• 澳門巴黎人的首個全年營運年度大獲成功，其截至二零一七年十二月三十一日止年度的經調整物業EBITDA為 412,000,000美元。
• 於二零一七年十月，本公司宣佈透過於外部及內部增設大量主題元素，將金沙城中心翻新、擴建及重塑為一
處新的綜合度假村目的地—澳門倫敦人。澳門倫敦人將推出新的倫敦景點及勝地，包括倫敦最知名的部份 地標、一個擴建的零售購物中心及增設的350間豪華套房（前身為瑞吉服務及品牌公寓式酒店）。
• 於二零一七年十月，本公司亦宣佈毗鄰澳門四季酒店的大樓（前身為四季公寓式酒店大樓）將增設295間最優
質套房。
業務
• 於二零一七年，金沙中國的合併網站瀏覽人次較二零一六年增加154%至18,400,000位單一訪客。
• 就澳門巴黎人而言，所有網上渠道（如社交媒體、展示、搜尋等）於二零一七年的留言次數錄得3,420,000,000
次，單是社交媒體就佔了2,090,000,000次。
• 於中國的領先網上旅遊平台「去哪兒」上，金沙中國酒店預訂量的市場份額由二零一六年的23%增加至二零
一七年的37%。
• 大中華地區酒店業內率先採用TensorFlow進行機器學習（谷歌全球首個與酒店品牌舉辦的影像展）。
• 大中華地區酒店業內率先採用谷歌加速移動頁面技術。
• 澳門首家自二零一七年九月起已進行超過300,000宗支付寶╱微信付款交易的綜合度假村。
• 金沙中國憑藉其於品牌知名度及影響力方面的傑出成就，勇奪由五個廣受歡迎的大中華地區網上平台頒發的
榮譽獎項：
• 微博獎項：微博為中國其中一個最具影響力的社交平台。本公司榮獲「2017國際廣告金獎」
• IAI國際旅遊獎：我們榮獲「2017首屆IAI國際旅遊金獎」
• 去哪兒獎項：我們榮獲「2017最佳品牌營銷創新獎」
• 金觸點2017：我們榮獲「全球商業創新大獎—最佳營銷表現獎」
• 旅遊族：我們榮獲「2017年度優選生活大獎」
• 為進一步發展會展獎勵旅遊市場，澳門金沙度假區於二零一七年四月在美國7個主要城市（包括三藩市、西雅
圖、明尼阿波利斯、芝加哥、聖地亞哥、波特蘭及紐約）舉行「美國會展獎勵旅遊活動(US MICE Activation)」，
其中包括兩次會展獎勵旅遊客戶午宴、三次公共關係活動及各種銷售拜訪活動。會展獎勵旅遊觀摩交流活動
(MICE Mega FAM) —「終極下載(The Ultimate Download)」亦已於二零一七年六月舉行，該活動共邀請150名來
賓，其中包括來自全球逾10個不同國家的會議籌辦商、活動組織者及媒體。此等計劃及活動不但展示澳門金
沙度假區作為亞洲領先會議及活動目的地的面貌，亦加強我們的會議產品組合，重點推介度假村的住宿、 零售、餐廳、娛樂及會展獎勵旅遊設施及服務。於二零一七年，會展獎勵旅遊業務產生的客房住宿晚數超過
285,000晚，按年增長44%。
1.2
二零一七年大事記
• 於二零一七年，由中國二線城市省份產生的大批客房住宿晚數按年增加53%，而由東南亞國家產生的大批客
房住宿晚數則按年增加15.5%。
• 與橫跨亞洲七個國家的60家旅行代理商簽訂合作推廣協議，於二零一七年產生的客房住宿晚數超過980,000
晚，按年增長12%。
• 景點活動持續帶動訪客人次上升，我們於綜合度假村內舉辦多元化活動。
• 該等活動包括：「浪漫時刻」；「福臨金沙（農曆新年慶典2017）」；「澳門威尼斯人大型3D光效投射滙演「福臨金
沙」」；「澳門巴黎人巴黎鐵塔春節光效滙演」；「2017農曆新年巡遊」；「大型中國秀《西游記》首映活動」；「第一
屆澳門樂壇頒獎典禮」；「《波士BB》電影首映禮」；「金沙城中心五週年慶典」；「第21屆全球華語榜中榜暨亞洲
影響力大典」；「2017粉紅革命午宴」；「澳門公開賽」；「金沙澳門時裝週」；「Mercedes — AMG之夜」；「澳門威
尼斯人十週年慶典」；「冬日節2017」；「冬日威尼斯」╱「冬日巴黎」；「澳門威尼斯人大型3D光效投射滙演「夢幻
聖誕」」；「澳門巴黎人巴黎鐵塔聖誕光效滙演」；「凡登廣場大型3D光效投射滙演「夢幻聖誕」」；「2018跨年倒
數盛典」。
• 金沙中國繼續推出澳門威尼斯人大型3D光效投射滙演；巴黎鐵塔光效滙演；凡登廣場大型3D光效投射滙演；
澳門金沙度假區體驗夢工場活動（直至二零一七年十月八日）；「「夢工場巨星」功夫熊貓冰之歷奇冰雕展覽」 （二零一七年三月十六日至七月九日）；「Thomas & The Little Big Club群星嘉年華」（由二零一七年十一月十四日
起）。
• 澳門金沙度假區舉辦575項旅遊業及會議策劃人的體驗活動，盡顯本公司的綜合度假村在共同目的地管理下
的魅力。該等體驗活動接待來自亞洲（主要為中國、台灣、香港、日本、韓國、印度、美國及澳洲）的買家， 突顯澳門作為會議及休閒旅遊目的地理想之選的需求上升。
• 銷售團隊於二零一七年處理1,694項團體查詢，將585項(35%)團體查詢轉為預訂（轉換百分比與二零一六年相
比並無變動）。
• 金沙中國舉辦932項活動，包括展覽、貿易展、會議及社交及政府活動以及獎勵旅遊活動，吸引1,030,000名
訪客。
• 本公司舉辦70項國際性現場娛樂表演，吸引逾365,000名旅客。年內舉行的大型娛樂活動包括G-Dragon、張學
友、防彈少年團、鄭秀文、林憶蓮、黎明、李克勤、容祖兒、許冠傑等頂級紅星的演唱會，以及中國最大型 及收視率最高之一的跨年電視節目《四川衛視2018跨年倒數》。我們的劇院亦舉辦各式各樣的表演節目，例如
《大河之舞》、《仙樂飄飄處處聞》、《3幻影》、《Thriller Live》、《永恆的瘋馬》、《西遊記》及《拌飯秀》。
• 「金光飛航」渡輪服務於二零一七年接載7,700,000名乘客，每日平均接載21,000名乘客，於二零一七年每日平
入場人次
金沙中國旗下物業幾乎是到訪澳門必然之選：吸引全球各地闔家老少、商務旅客以及休閒遊客。二零一七年，本 公司所有五項物業—澳門威尼斯人、金沙城中心、澳門巴黎人（於二零一六年九月開幕）、澳門百利宮及澳門金沙 吸引總計92,400,000名（二零一六年：73,700,000名）訪客，平均每日訪客約253,200人（二零一六年：201,300人）。
娛樂休閒
娛樂休閒為本公司業務的核心。自二零零七年開幕以來，設有15,000個座位的金光綜藝館已成為華南地區首選現
場表演場地之一，曾舉辦多個業內最具代表性的表演。澳門威尼斯人、金沙城中心及澳門巴黎人的劇院提供各式 各樣的收費活動，由百老滙風格的音樂劇以至古典芭蕾舞劇。本公司旗下物業的現場表演節目帶動重大的人流， 並且確立本公司於旅遊和休閒活動的領導地位。
金光綜藝館、威尼斯人劇院、巴黎人劇場、金沙劇場以及澳門威尼斯人及金沙城中心宴會廳及金光會展在二零一七 年於超過540天舉辦活動的日子內進行合共70項不同的現場娛樂活動。綜合而言，此等活動吸引超過365,000名訪
客。
本公司呈獻繽紛多姿的娛樂，在芸芸博彩場地之中可謂別樹一幟。我們提供的享樂內容紛陳百出，包括酒廊表演、 舞蹈家和歌手的表演、貢多拉船夫殷勤的服務，以及街頭賣藝者別緻的玩藝，遊客必定可在此獲得各種難忘的體 驗。
會議、展覽及獎勵旅遊活動
於二零一七年十二月三十一日，金沙中國旗下物業提供約1,700,000平方呎會展獎勵旅遊場地，特別為滿足全球各
地的會議籌辦商及企業活動與貿易展組織者的需要而設。位於澳門威尼斯人的金光會展是亞洲最大的展覽中心之 一，舉辦區內部份最大型的展覽。本公司運用業內的經驗及專業知識，持續推動業務與澳門休閒旅遊業的發展。
隨著澳門巴黎人於二零一六年開幕，我們的會議及展覽場地繼續擴大，本公司樂於在新設施堅決維持同等的專業 知識及服務水平，確保我們於區內會展獎勵旅遊的領導地位。會展獎勵旅遊主辦者現時可考慮的住宿選擇增多， 酒店品牌包括康萊德、假日酒店、喜來登及瑞吉，能夠滿足活動參加者各適其適的需要。隨著我們透過「金沙集團 環保360」全球可持續發展計劃實行「綠色會議」，我們將實現擁有其中一個亞洲最可持續及環保會議中心的目標。
金沙中國在年內吸引1,030,000名訪客到臨澳門的會展獎勵旅遊活動，其中716,000名訪客參加我們的38個展覽及展
銷會，316,000名會議及企業訪客參加894個會議、獎勵旅遊及社交活動。
年內盛事及新展會包括：
• 金光會展擁有ISO 9001品質管理系統(ISO 9001 Quality Management System)認證及ISO 20121活動可持續發展系
統(ISO 20121 Event Sustainability System)認證。
1.2
二零一七年大事記
於二零一七年再度光臨金光會展參展的團體包括：
• 2017粵澳名優商品展吸引80,000名訪客。
• 第七屆中國（澳門）國際汽車博覽會吸引60,000名訪客。
• 第二十二屆澳門國際貿易投資展覽會(MIF)吸引55,000名訪客。
• 第18屆精叻BB及兒童用品展吸引約47,000名訪客。
• 第五屆澳門國際旅遊（產業）博覽會吸引36,000名訪客。
• 第17屆精叻BB及兒童用品展吸引約35,000名訪客。
二零一七年其他知名盛事包括：
• 冰雕展：54,000名參加者。
• 玩樂達人博覽2017：30,000名訪客。
• 第10屆聖誕繽紛購物節：28,000名訪客。
• 澳門國際品牌連鎖加盟展2017：24,000名訪客。
獎項
金沙中國的物業，特別是澳門威尼斯人，不斷建立客戶服務、會展獎勵旅遊、商務及休閒旅遊的高標準。自澳門 威尼斯人於二零零七年開幕以來，我們作為亞洲領先的商務與休閒旅遊綜合度假村，屢獲各項殊榮，其中亦有表 揚我們在環保方面努力的獎項。本公司旗下物業及業務於二零一七年取得的獎項包括：
金沙中國有限公司
人力資源招聘大獎 最佳招聘創新金獎 最佳求職者體驗銀獎
市場營銷活動大獎2017
最佳表現大獎—品牌
最佳營銷活動—製作（金獎） 最佳營銷活動—目標社區（銅獎） 最佳大型活動（金獎）
2017亞太旅遊協會金獎
環境—企業環境項目（「金沙集團環保360」全球可
持續發展計劃）
推廣媒體—旅遊廣告廣播媒體—「澳門巴黎人開 幕禮」
大中華區僱主品牌創意大賽 最佳招聘項目獎
澳門威尼斯人
《DestinAsian》讀者之選大獎2017
澳門最佳酒店—排名第2位
世界旅遊大獎—亞洲區 2017年澳門領先娛樂場度假村 2017年澳門領先度假村
亞洲卓越獎
2017年亞洲最卓越娛樂場酒店
《SmartTravel Asia》
2017年最佳旅遊—最佳會議酒店
第四屆《粵商雜誌》大獎
最佳綜合度假村
2017《Travel Weekly Asia》讀者票選大獎
最佳娛樂度假村—亞太區
2017中國年度最佳酒單大獎
二杯獎—碧濤意國漁鄉 二杯獎—喜粵
一杯獎—北方館
2016年度最佳酒店大獎
2016年全球百佳酒店— 2016/17年度全球排名第 43位
2016/17年度全球最佳奢華家庭娛樂酒店
2016/17年度亞洲最佳酒店休閒餐廳—皇雀印度
餐廳
NOW Travel Asia Awards 2017–2018
亞洲頂級娛樂設施酒店
福布斯旅遊指南 四星評級
世界旅遊大獎—全球
2017年世界領先酒店餐飲及娛樂體驗
TripAdvisor 2017年優等證書
2017年優等證書—碧濤意國漁鄉 2017年優等證書—皇雀印度餐廳 2017年優等證書—北方館
第十四屆金枕頭獎
2017年中國十大最受歡迎度假酒店
攜程美食林
美食林臻選—碧濤意國漁鄉 美食林臻選—喜粵
美食林一星—皇雀印度餐廳 美食林風味—北方館
《Crave Hong Kong & Macau》
人間美味2017 —皇雀印度餐廳
《Wine Spectator》餐廳大獎2017
1.2
二零一七年大事記
澳門金沙城中心康萊德酒店
《DestinAsian》讀者之選大獎2017
澳門最佳酒店—排名第7位
福布斯旅遊指南
五星評級
四星評級—菩提水療
世界旅遊大獎—亞洲區
亞洲最佳城市休閒酒店
Travel Myth
位列澳門三佳酒店
NOW Travel Asia Awards 2017–2018
亞洲頂級休閒酒店
澳門特別行政區環境保護局
2016年澳門環保酒店獎—金獎（三年內有效）
2017中國年度最佳酒單大獎
二杯獎—朝
《Target》2017餐廳目標之選
年度推薦餐廳—朝
TripAdvisor旅行者之選大獎2017
中國首25間最佳酒店—排名第17位
首25間最佳服務酒店—中國—排名第9位
首25間最佳奢華酒店—中國—排名第11位
亞洲卓越獎
亞洲最卓越城市休閒酒店
2017漫旅—中國旅行獎 2017中國百佳酒店
《南華早報》
《The 100 Top Tables 2017》—朝
《Hong Kong Tatler》 2017年最佳食府—朝
《Wine Spectator》餐廳大獎2017
最佳卓越獎—二杯獎—朝
《Crave Hong Kong & Macau》
人間美味2017 —朝
澳門金沙城中心假日酒店
福布斯旅遊指南
四星評級
澳門特別行政區環境保護局
2016年澳門環保酒店獎—金獎（三年內有效）
澳門喜來登金沙城中心大酒店
《DestinAsian》讀者之選大獎2017
澳門最佳酒店—排名第3位
亞洲卓越獎
亞洲最卓越會議及展覽酒店
《Crave Hong Kong & Macau》
人間美味2017 —鮮
Exhibition Excellence Awards —由印度領先貿易展
覽雜誌舉辦
澳門特別行政區環境保護局
2016年澳門環保酒店獎—金獎（三年內有效）
攜程美食林
美食林臻選—班妮意大利餐廳 美食林臻選—鮮
2017中國年度最佳酒單大獎
二杯獎—班妮意大利餐廳
食在澳門大獎2017
我最愛酒店餐廳—班妮意大利餐廳 我最愛酒店餐廳—鮮
澳門瑞吉金沙城中心酒店
《DestinAsian》讀者之選大獎2017
澳門最佳酒店—排名第4位
福布斯旅遊指南
四星評級
四星評級—銥瑞水療
亞洲卓越獎
亞洲最卓越奢華酒店
TTG亞洲旅遊大獎
最佳城市酒店—澳門
世界水療大獎2017
澳門最佳酒店水療中心—銥瑞水療
中國酒店大獎
最佳城市度假村
澳門特別行政區環境保護局
2016年澳門環保酒店獎—金獎（三年內有效）
《南華早報》
《The 100 Top Tables 2017》—雅舍餐廳
攜程美食林
美食林臻選—瑞吉酒吧
2017中國年度最佳酒單大獎
二杯獎—雅舍餐廳 二杯獎—瑞吉酒吧
食在澳門大獎2017
我最愛酒店餐廳—瑞吉酒吧
《Crave Hong Kong & Macau》
人間美味2017 —雅舍餐廳
「盛宴中國」餐廳大獎 最佳西餐廳—雅舍餐廳
星級旅遊服務認可計劃
星級服務商戶獎（一級餐廳）—雅舍餐廳
澳門巴黎人
第十屆TTG中國旅遊大獎2017
澳門最佳新酒店
第十七屆中國飯店金馬獎
亞洲最佳新開業酒店
《Wine Spectator》餐廳大獎2017
最佳卓越獎—二杯獎—御蓮宮 最佳卓越獎—二杯獎—巴黎軒
1.2
二零一七年大事記
亞太房地產大獎
中國區新酒店建築與設計獎
第四屆《粵商雜誌》大獎
最佳城市城標酒店 最佳中菜餐廳—御蓮宮
NOW Travel Asia Awards 2017–2018
亞洲頂級設計酒店
2017《新旅行》最佳度假酒店
最佳家庭酒店
世界豪華水療大獎2017
豪華新興水療—麗舍水療中心
《南華早報》
《The 100 Top Tables 2017》—巴黎軒
香港餐廳室內設計大獎2017
澳門最佳休閒餐廳大獎—巴黎人自助餐
《Target》2017餐廳目標之選
年度推薦餐廳—巴黎軒
香港經濟日報集團《The Menu》
澳門最佳高級餐廳—巴黎人法式餐廳 澳門最佳高級餐廳—巴黎軒
《環球零售休閒雜誌》舉辦的2017年度環球零售休
閒獎
環球零售休閒雜誌(RLI) 2017年度國際購物中心
澳門百利宮
《DestinAsian》讀者之選大獎2017
澳門最佳酒店—排名第5位
福布斯旅遊指南
五星評級
四星評級—四季酒店水療中心
2017漫旅—中國旅行獎 2017中國百佳酒店
2017中國年度最佳酒單大獎
二杯獎—紫逸軒
《米芝蓮指南香港澳門2017》
一星評級—紫逸軒
《La List》
中國最佳餐廳指南—紫逸軒
《南華早報》
《The 100 Top Tables 2017》—紫逸軒
攜程美食林
美食林一星—紫逸軒 美食林臻選—華屋 美食林臻選—鳴詩餐廳
《Wine Spectator》餐廳大獎2017
澳門金沙
2017亞洲旅遊紅珊瑚獎
最受歡迎度假區
《Wine Spectator》餐廳大獎2017
最佳卓越獎—二杯獎—金沙閣 最佳卓越獎—二杯獎—高雅扒房
攜程美食林
美食林臻選—高雅扒房
2017中國年度最佳酒單大獎
1.3
董事及高級管理層
董事
於最後實際可行日期，本公司董事會包括九名董事，其中五名為獨立非執行董事。下表載列本公司董事若干資料：
姓名 年齡 職銜
Sheldon Gary Adelson 84 董事會主席、行政總裁兼執行董事
王英偉 65 總裁、首席營運總裁兼執行董事
Robert Glen Goldstein 62 非執行董事
Charles Daniel Forman 71 非執行董事
張昀 50 獨立非執行董事
Victor Patrick Hoog Antink 64 獨立非執行董事
Steven Zygmunt Strasser 69 獨立非執行董事
鍾嘉年 60 獨立非執行董事
王兟 54 獨立非執行董事
主席、行政總裁兼執行董事
Sheldon Gary Adelson
84歲，為我們的董事會主席、行政總裁、執行董事並擔任提名委員會主席。彼亦為我們其中一間美國附屬公司的行
政總裁。Adelson先生由二零零九年八月至二零一五年三月擔任非執行董事。Adelson先生自二零零四年八月起擔任
LVS的董事會主席、行政總裁及董事。一九八八年四月，LVS LLC成立，以擁有及經營從前的Sands Hotel and Casino；
自其時起，Adelson先生擔任LVS LLC（或其前身公司Las Vegas Sands, Inc.）的董事會主席、行政總裁及董事。Adelson
先生亦創辦及開發金沙會議展覽中心(Sands Expo and Convention Center)，其為美國首間私有會議中心，於二零零四
年七月轉讓予LVS。Adelson先生的事業生涯長達七十多年，創辦及開發超過五十間不同且業務發展成熟的公司。
Adelson先生於會議、貿易展覽及旅遊業方面擁有豐富經驗。彼創辦及開發COMDEX Trade Shows，包括一九九零年
代全球最大型的電腦展COMDEX/Fall Trade Show。自一九七零年代中期起，彼擔任Interface Group Holding Company, Inc.及其前身公司的總裁兼主席，而自一九九零年起，彼亦擔任LVS的聯屬公司Interface-Group Massachusetts, LLC的
經理及其前身公司的總裁。Adelson先生已獲頒授多個榮譽學位，並於多間學院及大學擔任客席講師，包括紐黑文
大學(University of New Haven)、哈佛商學院、哥倫比亞大學商學院(Columbia Business School)、特拉維夫大學(Tel Aviv University)及巴布森學院(Babson College)。彼於商業及慈善工作獲得的眾多獎項包括Armed Forces Foundation愛國獎 (Patriot Award)、亞太酒店投資會議創新獎(Hotel Investment Conference’s Innovation Award)、伍德羅威爾遜企業公民
獎(Woodrow Wilson Award for Corporate Citizenship)及晉身美國博彩協會的名人堂。Adelson先生獲調任為執行董事，
總裁、首席營運總裁兼執行董事
王英偉
65歲，為我們的總裁、首席營運總裁兼執行董事以及薪酬委員會及資本開支委員會成員。彼亦為本公司若干附屬
公司的董事。王博士於一九七五年加入香港政府政務官行列，並曾出任多個主要職位，包括副公務員事務司及工 業署副署長。王博士於一九九二年加入私營公司，彼於多家從事物業發展及建造業務的香港上市公司擔任高級管 理職位，包括新昌集團控股有限公司（前稱「新昌營造集團有限公司」）、嘉華國際集團有限公司、恒基中國集團有
限公司及瑞安集團。
王博士於一九八五年至一九九零年獲中華人民共和國中央人民政府委任為基本法諮詢委員會委員，展開其服務祖 國的政治職務。彼其後於一九九三年獲中華人民共和國全國人民代表大會（「全國人大」）委任為香港特區籌備委員 會預備工作委員會之委員及於一九九五年獲委任為香港特區籌備委員會委員，兩個委員會均負責有關於一九九七
年成立香港特區政府的過渡政策及安排。一九九七年至二零一三年期間，王博士為全國人大港區代表。
王博士繼續透過參與香港及澳門多個理事會及委員會，一直致力於公共服務。彼現為香港藝術發展局以及公務員薪 俸及服務條件常務委員會的主席、香港浸會大學基金的榮譽主席（自二零一八年一月起）、香港國際電影節協會有 限公司、亞洲電影大獎學院有限公司及香港公共行政學院主席兼董事、太平洋地區經濟理事會有限公司董事兼榮 譽主席，以及澳門特別行政區政府文化產業委員會成員，並於二零一三年四月獲委任為香港電影發展局副主席。
彼於二零零七年至二零一二年期間曾任香港浸會大學諮議會及校董會主席。
由於王博士長期參與公共服務，表現卓越，故分別於二零零七年及二零一五年獲香港特區政府頒授銀紫荊星章及 金紫荊星章，以作表彰。王博士於二零一三年十一月獲香港浸會大學頒授榮譽人文學博士學位，以表揚其傑出的 專業成就及對社會的卓越貢獻。彼在美國哈佛大學（公共行政碩士學位）、英國牛津大學、香港大學（社會科學學士
學位）及香港中文大學接受教育。
王博士現任信義玻璃控股有限公司（股份代號：868）的獨立非執行董事，該公司於聯交所上市。直至二零一五年
十一月一日前，王博士為聯交所上市公司新昌集團控股有限公司（股份代號：404）的執行董事、執行主席兼行政
總裁，並直至二零一七年五月二十三日前，辭任上述其他職位後擔任新昌集團控股有限公司董事會的高級顧問。 直至二零一五年十二月十一日前，彼亦為聯交所上市公司昇捷控股有限公司（股份代號：2340）的非執行董事兼主
1.3
董事及高級管理層
非執行董事
Robert Glen Goldstein
62歲，為我們的非執行董事及資本開支委員會主席。彼亦為本公司其中一間澳門附屬公司的董事及本公司其中一間
美國附屬公司的高級副總裁。Goldstein先生自二零一五年一月起擔任LVS及LVS LLC的總裁、首席營運總裁及董事。
Goldstein先生自二零一四年五月起為非執行董事，直至其後彼於二零一五年三月獲調任為執行董事，其後於二零
一五年十一月再獲調任為非執行董事。Goldstein先生於二零一五年三月至二零一五年十一月期間為我們的臨時總
裁及自二零一五年三月起為資本開支委員會成員。彼先前曾於二零一一年一月至二零一四年十二月擔任LVS的全球
博彩業務總裁、於二零零九年七月至二零一四年十二月擔任LVS的行政副總裁，並於二零一六年八月至二零一六年
十一月擔任LVS的秘書。自一九九五年起，彼於LVS及其附屬公司擔任其他高級行政職位。由一九九二年至一九九五
年加入LVS前，Goldstein先生曾於大西洋城金沙酒店擔任市場部行政副總裁，及其母集團Pratt Hotel Corporation的行
政副總裁。Goldstein先生於二零一三年五月至二零一七年三月為國家證券業者自動報價系統協會(NASDAQ)上市公
司Remark Holdings, Inc.（前稱「Remark Media, Inc.」）的董事。Goldstein先生持有匹茲堡大學的歷史及政治科學文學士
學位（優等）及天普大學(Temple University)法學院的法學博士學位。彼於一九八零年成為賓夕法尼亞大律師公會會
員。Goldstein先生於二零一五年十一月一日獲調任為非執行董事。
Charles Daniel Forman
71歲，為非執行董事。Forman先生分別自二零零四年八月及二零零四年三月起為LVS及LVS LLC的董事。Forman先生
自二零零二年四月起擔任展銷會及會議業務Centric Events Group, LLC的主席兼行政總裁，直至於二零零七年出售
該業務後退休。於二零零零年至二零零二年，彼曾擔任一間私人公司的董事，並參與多項私人資產投資。於二零 零零年，彼曾擔任Key3Media, Inc.國際業務的行政副總裁。於一九九八年至二零零零年，彼曾為展銷會業務（包括 COMDEX）ZD Events Inc.的首席法律人員。於一九九五年至一九九八年，Forman先生曾擔任Softbank Comdex Inc.的行
政副總裁、財務總監及法律人員。於一九八九年至一九九五年，Forman先生曾擔任The Interface Group（為展銷會及
會議業務，且擁有及營運COMDEX）的副總裁及首席法律顧問。Forman先生於一九七二年至一九八八年為私人法律
執業者。Forman先生現為The Dana-Farber Cancer Institute, Inc.的信託委員會成員以及Nantucket Jewish Cemetery, Inc.
的司庫及董事。Forman先生持有賓夕法尼亞大學的文學士學位及波士頓大學的法學院法學博士學位。Forman先生
獨立非執行董事
張昀
50歲，為獨立非執行董事、審核委員會成員以及提名委員會成員。張女士擁有超過20年的私募股權投資經驗，為
太盟投資集團私募股權部門太平洋產業基金(Pacifi c Alliance Equity Partners)的創辦管理合夥人之一。自二零零零年七
月起直至彼於二零一四年五月獲調任為獨立非執行董事前，張女士曾擔任聯交所上市公司好孩子國際控股有限公 司（股份代號：1086）的非執行董事。張女士現時為聯交所上市公司盈科大衍地產發展有限公司（股份代號：432）的
獨立非執行董事，及默林娛樂集團（在倫敦證券交易所主板市場上市）（股份代號：MERL）的獨立非執行董事、審核
委員會成員及衛生、安全及保安委員會成員。張女士獲美國西北大學凱洛洛管理學院(The Kellogg Graduate School
of Management)與香港科技大學頒授行政工商管理碩士學位，並獲弗吉尼亞理工學院暨州立大學頒授理學士學位
（優等）。張女士於二零零九年十月十四日獲委任為獨立非執行董事。
Victor Patrick Hoog Antink
64歲，為獨立非執行董事，並擔任審核委員會主席，以及薪酬委員會、資本開支委員會及提名委員會成員。Hoog
Antink先生為澳洲邦德大學校董會成員及邦德大學商學院顧問委員會主席。彼亦為South Bank Corporation的前主席
及直至二零一六年六月三十日，為房地產業基金會(Property Industry Foundation)的董事。Hoog Antink先生於二零一二
年三月退任DEXUS Property Group的行政總裁，該公司為澳洲證券交易所上市公司（ASX交易代碼：DXS）。於二零零
三年加盟DEXUS Property Group前，Hoog Antink先生曾在悉尼擔任Westfi eld Holdings Limited的基金管理總監。Hoog Antink先生亦曾擔任Greenprint Foundation的董事、澳洲房地產理事會(Property Council of Australia)的全國總裁、澳洲
購物中心委員會(Shopping Centre Council of Australia)的董事、悉尼McIntosh Securities Limited的企業及房地產董事、
悉尼Allco Finance Group Limited的房地產融資董事、悉尼Chase Corporation Limited的房地產董事及悉尼Hill Samuel
Limited（現稱為麥格理銀行）的聯席董事等職位。Hoog Antink先生持有昆士蘭大學的商學學士學位及哈佛商學院
的工商管理碩士學位。彼為澳洲公司董事協會的資深會員、澳洲特許會計師公會的資深會員、澳洲房地產學會的 資深會員及英國皇家特許測量師學會的資深會員。於二零一六年，Hoog Antink先生獲澳洲房地產理事會(Property Council of Australia)授予全國終生會籍。Hoog Antink先生擁有上市規則第3.10(2)條項下規定的會計及相關財務管理
1.3
董事及高級管理層
Steven Zygmunt Strasser
69歲，為獨立非執行董事，並擔任審核委員會成員及薪酬委員會主席。Strasser先生過去28年內曾管理美國及亞洲
的能源公司。直至二零一二年六月為止，Strasser先生為(i)美國一間起動清潔技術公司Power Effi ciency Corporation的
主席、董事兼行政總裁及(ii) Power Effi ciency Asia Ltd的主席、董事兼行政總裁。此外，Strasser先生於二零零一年創
立清潔技術創業投資基金Summit Energy Ventures LLC，並擔任行政總裁一職。Strasser先生持有麥基爾大學的政治科
學及經濟學文學士及民法學學士以及華盛頓大學的法學博士學位。彼亦於艾克斯普羅旺斯大學(University of
Aix-en-Provence)修讀國際法律碩士課程。Strasser先生於二零一三年五月三十一日獲委任為獨立非執行董事。
鍾嘉年
60歲，為獨立非執行董事及審核委員會成員。鍾先生於一九八零年加入德勤會計師事務所倫敦分所。鍾先生於
一九九二年成為羅兵咸永道會計師事務所合夥人，及自一九九六年起擔任羅兵咸永道會計師事務所香港和中國地 區的金融服務專家。彼曾擔任羅兵咸永道會計師事務所香港地區人力資源合夥人、羅兵咸永道會計師事務所香港 和中國地區審計部門負責合夥人及中國銀行股份有限公司審計項目組全球負責合夥人。鍾先生於二零零九年從羅 兵咸永道會計師事務所退休。鍾先生曾為香港公益金義務司庫以及香港會計師公會職業道德委員會、職業責任風 險限制委員會、溝通委員會及調查組的成員。鍾先生亦曾擔任中國銀行股份有限公司、中國銀行（香港）有限公司 及交通銀行股份有限公司的重組及首次公開發行的審計合夥人以及Harvest Real Estate Investments (Cayman) Limited
審核委員會主席。直至二零一七年三月為止，鍾先生亦為聯交所上市公司中國工商銀行股份有限公司的獨立非執 行董事。鍾先生目前擔任香港國際社會服務社副主席及傅德蔭基金有限公司的受託人。鍾先生獲杜倫大學頒授經 濟學學士學位。彼為英格蘭及威爾士特許會計師公會會員、香港會計師公會會員及澳門會計師公會會員。鍾先生 擁有上市規則第3.10(2)條項下規定的會計及相關財務管理專業知識。鍾先生於二零一六年七月十五日獲委任為獨
王
54歲，為獨立非執行董事及審核委員會成員（自二零一七年七月十四日起）。王先生現為NASDAQ上市公司CM Seven
Star Acquisition Corporation（代號：CMSS）的行政總裁及董事（自二零一八年二月起）、中民投資本管理有限公司的
副總經理（自二零一七年五月起）及慷慨資本集團的主席（自二零一五年起）。
王先生曾於二零一六年二月至二零一七年五月擔任聯交所上市公司中國民生金融控股有限公司（股份代號：245）的
執行董事兼首席執行官。於二零零六年至二零一五年，王先生為全球領先另類資產公司美國德太增長基金（亞洲） 有限公司（「德太」，前稱德州太平洋集團）的合夥人，該公司管理資產逾70,000,000,000美元。於該期間，王先生擔
任德太大中華區聯席主席兼德太增長基金北亞區及德太人民幣基金的負責人。加入德太前，王先生曾於二零零零 年年中至二零零六年年初擔任聯交所上市公司TOM集團有限公司（股份代號：2383）的首席執行官兼執行董事，該
公司為中國中文媒體及互聯網集團。
王先生先前曾於一九九四年年中至二零零零年年初擔任聯交所上市公司中國平安保險（集團）股份有限公司（股份 代號：2318）的替代董事，並於一九九六年八月至一九九九年一月擔任聯交所上市公司華潤置地有限公司（股份代
號：1109，當時稱為華潤北京置地有限公司）的董事。於二零一一年六月至二零一五年十月，王先生亦擔任聯交所
上市公司中國再生能源投資有限公司（股份代號：987）的非執行董事，並於二零一零年六月至二零一五年十一月
擔任聯交所上市公司MI能源控股有限公司（股份代號：1555）的非執行董事。彼曾於二零一一年六月至二零一三年
五月擔任聯交所上市委員會成員。
自一九九三年年中起，王先生曾先後在高盛紐約及香港分公司工作七年，擔任執行董事及中國高科技業務主管（香 港）等不同職務。加入高盛前，王先生曾於香港滙豐直接投資公司擔任經理及於美國芝加哥麥肯錫公司擔任策略 顧問。於一九九一年，彼創辦私人投資公司美投國際集團，主要專注於房地產、林業、天然資源及初創高科技公
司等進行投資。
王先生曾於二零零三年一月至二零一八年一月擔任中國人民政治協商會議雲南省第九、十及十一屆委員會的常務 委員會委員。王先生曾於二零一一年五月至二零一五年十一月擔任中華股權投資協會行業政策委員會主席、於二 零一五年九月至二零一七年十二月底擔任德太（中國）有限公司（增長基金平台）的高級顧問，並於二零一六年一月
至二零一七年十一月擔任Evolution Media China的執行主席。
王先生畢業於中國雲南大學，獲頒授化學系理學士學位。彼持有英國牛津大學的森林及土地管理理學碩士學位、 哲學、政治及經濟學文學士學位以及牛津文學碩士學位。王先生於二零一七年七月十四日獲委任為獨立非執行董
1.3
董事及高級管理層
高級管理層
於最後實際可行日期，本公司高級管理層的詳情如下：
Sheldon Gary Adelson
84歲，為我們的董事會主席、行政總裁兼執行董事，並擔任提名委員會主席。
王英偉
65歲，為我們的總裁、首席營運總裁兼執行董事以及薪酬委員會及資本開支委員會成員。
鄭君諾
42歲，為我們的首席事務長，亦為我們多間附屬公司的董事。鄭先生於二零一三年七月加入LVS及本集團，出任全
球博彩戰略高級副總裁。加盟本集團前，鄭先生於瑞銀投資銀行（「瑞銀」）任職十四年，出任不同要職，包括於二零 一零年至二零一三年擔任香港證券研究部門主管，以及於二零零七年至二零一零年擔任中國證券研究部門主管。 鄭先生亦於二零零六年至二零一三年負責瑞銀的亞洲博彩證券研究，並於二零一一年獲《金融時報》選為亞洲年度
選股人。鄭先生畢業於牛津大學，獲授哲學、政治及經濟學一級榮譽學位。
孫敏其
44歲，為高級副總裁兼財務總裁，亦為我們多間附屬公司的董事。孫先生於二零零七年八月獲委任為本公司財務
部總監，並於二零一三年獲晉升為本公司財務部高級副總裁。於孫先生出任本公司財務部總監期間，彼負責管理 本公司的財務策略以及財務計劃及分析，彼亦於二零零九年管理本公司首次公開發售股份中擔當重要角色。孫先 生獲晉升為財務部高級副總裁後，其職責範圍除擴展至包括上述者外，更涵蓋監督本公司的會計、司庫、稅務及
資訊科技職能。
於加入本公司前，孫先生自一九九六年起於上海及新加坡多個通用電氣（「GE」）分部（包括GE Lighting Asia、GE Consumer and Industrial Asia及GE Energy Asia）擔任多個財務總監及財務管理職位。
迎合
2.1
主席報告書
各位股東：
本人謹代表金沙中國有限公司董事會欣然滙報，本公司今年的經營計劃再創佳績。年內，澳門的市場狀況有所改 善，我們再次錄得強勁的財務業績。我們位於路氹最新的綜合度假村澳門巴黎人，首個全年營運年度大獲成功， 提高我們對澳門多元化發展冠絕同儕的貢獻及支持澳門實現作為亞洲首屈一指的商務及休閒旅遊目的地的長遠發 展目標。
我們的經調整物業EBITDA及利潤再一次於業界翹居群首，同時亦將過剩資本歸還予股東。由於本公司資產負債表與
現金流量表現強勁，讓董事會可於二零一七年宣派股息每股1.99港元，年內向股東回饋現金總計逾16,000,000,000
港元。
本公司的經調整物業EBITDA錄得2,610,000,000美元，領先市場，而利潤率則為33.9%。收益淨額為7,710,000,000美
元。本年度我們的中場博彩收益增長19%，令我們極為欣喜。
我們的中場博彩收益實力有賴我們酒店住宿、零售購物體驗及娛樂節目提升客戶數目的能力所支持。整體而言， 我們於二零一七年的非博彩收益總額較二零一六年有所增長，而我們高利潤的零售購物中心收益則增長14%。酒
店分部方面，我們的套房過夜入住率增長23%，受益於澳門巴黎人全年近乎3,000套房的貢獻及我們路氹地區相連
通的綜合度假村的整體增長。
金沙中國現已投資約13,000,000,000美元，以實踐協助澳門經濟多元化發展以及持續躍升為世界首屈一指的商務
及休閒旅遊目的地的承諾。我們的投資包括近13,000間酒店客房及套房、2,000,000平方呎（約186,000平方米）的零
售購物中心及2,000,000平方呎（約186,000平方米）的會展獎勵旅遊場地。我們的規模、現金流量的多元化及我們酒
店、零售及會展獎勵旅遊場地的自立發展使得我們的表現於年內繼續遠勝競爭對手，為我們的未來發展奠定清晰 定位。
我們於二零一七年極為欣喜地宣佈，今後三年我們將在澳門投資逾1,100,000,000美元用於新資本項目。該巨額投
資將用於完成金沙城中心的擴建、翻新及重新塑造為一個新綜合度假村澳門倫敦人。澳門倫敦人將以倫敦的動態 新景點為特點，包括若干倫敦最著名的地標、一個擴建並重新構思的零售購物中心及350間高端套房。我們亦將擴
隨著澳門巴黎人社交媒體計劃的留言次數現已突破5,000,000,000次，我們於推廣澳門及路氹為商務及休閒旅遊目
的地方面所作出的投資持續得到確切回報。我們於二零一七年已接待近92,000,000人次到訪我們的物業組合，較
去年增長25%。我們對於能夠推動區內到訪澳門及路氹的人數增加，並為澳門多元化發展作出貢獻，感到無比自
豪。
我們對日後發展充滿信心。由於繼續受惠於我們傲視同儕的投資及無可比擬的規模，加上中國中產階級財富創造 的長期增長及旅遊及娛樂需求日益增加，我們將擁有強勁的內部增長前景。
我們對於能夠為澳門在實現其經濟多元化的重要目標、支持本地業務增長、（包括透過我們的金沙中國學院(Sands
China Academy)）為其市民提供有意義的事業發展機會，以及協助其發揮最大潛力成為亞洲首屈一指的商務及休閒
旅遊目的地的重大目標作出貢獻實在深表榮幸。金沙中國近29,000名克盡己職的團隊成員是造就我們本年度多項
輝煌成就的功臣，本人衷心感謝彼等竭心盡力。在颱風「天鴿」造成破壞之後，我們的團隊成員作出不懈努力，（包 括透過我們的「金沙關懷」項目提供的支持）支持受到影響的社區成員，本人對此感到自豪。本人感謝我們所有團隊 成員的努力，並期望彼等在未來繼續為我們作出貢獻。
金沙中國的業務策略仍是非常簡單直接的：繼續落實旗下路氹金光大道發展策略，發揮本公司以會展為基礎的綜 合度假村業務模式及世界級休閒設施的優勢，以助澳門多元化發展。此策略為金沙中國帶來領先市場的收益及現 金流量產生能力，本公司亦得以將過剩資本歸還予股東。
我們期待於即將舉行的金沙中國股東週年大會上，與 閣下及其他持份者共享本公司持續的豐碩成果。
最後，本人向 閣下對本公司的信任致以由衷謝意。
董事會主席兼行政總裁
Sheldon G. Adelson
2.2
業務概覽及前景
按經調整物業EBITDA計算，本公司是澳門領先的綜合度假村及娛樂場發展商、擁有人及經營商。本公司是澳門最
大的綜合度假村經營商，這些綜合度假村不單設有博彩及酒店區，還提供會議區、會展大堂、購物中心、餐飲區 及文娛場所。本公司的綜合度假村，相信在澳門是獨一無二的，也是本公司與競爭對手之間的區別所在。澳門政 府發出了六個在澳門經營娛樂場或博彩區的經營權或轉批經營權，本公司的附屬公司VML持有其中之一。按娛樂
場博彩收益計算，澳門是全球最大的博彩市場，也是中國唯一提供合法娛樂場博彩的地區。
本公司擁有澳門威尼斯人、金沙城中心、澳門巴黎人、澳門百利宮及澳門金沙。本公司亦擁有亞洲其中一個最大 型的會展大堂金光會展，澳門最大的文娛場所金光綜藝館，以及兩大港澳高速客輪公司的其中之一。本公司的豪 華及中檔購物中心名店林立，共有超過800家零售門市。於二零一七年十二月三十一日，本公司的物業提供12,605
間套房及酒店客房、19間御匾豪園、1,660張博彩桌、5,293部角子機、140家各式餐廳食肆，以及其他綜合度假村
設施。
本公司旗下的澳門金沙於二零零四年五月開幕，是澳門第一家拉斯維加斯式娛樂場，以中場客戶為目標，目前備 有分別為中場客戶、貴賓客戶及高端客戶而設的不同博彩區，也提供文娛及餐飲設施以及酒店套房。本公司路氹 金光大道發展項目的旗艦物業澳門威尼斯人於二零零七年八月開幕。本公司旗下顯赫豪華的綜合度假村澳門百利 宮於二零零八年八月開幕，包括澳門四季酒店、四季•名店及百利宮娛樂場。本公司在澳門百利宮尊貴罕有的御 匾豪園於二零零九年七月竣工及推出，每座均為獨立設計，只接待獲邀貴賓。於二零一七年十月，我們亦宣佈毗 鄰澳門四季酒店的大樓將增設295間最優質套房。於二零一二年四月，我們的金沙城中心的康萊德及假日酒店大樓
啟業，提供約650間五星級康萊德品牌客房及套房，以及約1,200間四星級假日酒店品牌客房及套房。於二零一二
年九月，我們的金沙城中心第一座喜來登大樓開幕，提供約1,850間喜來登品牌客房及套房。第二座喜來登大樓於
二零一三年一月開幕，新增約2,100間喜來登品牌客房及套房。瑞吉大樓於二零一五年十二月開幕，提供400間瑞
吉品牌客房及套房。金沙城中心旗下的所有酒店大樓亦設有相當的博彩、會議、大型會議及零售場地以及多項獨 特的餐飲地點。於二零一七年十月，我們宣佈會將該物業翻新、擴建及重塑為澳門倫敦人。澳門巴黎人已於二零 一六年九月十三日開幕。澳門巴黎人為一個連接澳門威尼斯人及澳門百利宮的「必到」綜合度假村地標景點，其設 施包括一座佔地253,000平方呎的娛樂場、一間設有超過2,800間客房及套房的酒店以及零售、娛樂、餐飲及會議設
施。
於二零一二年十二月，本公司開設了一條連接金沙城中心與澳門百利宮的全天候密封式步行橋，設有自動步道， 令我們路氹金光大道物業更加緊密連繫、四通八達。連接澳門百利宮及澳門巴黎人的步行橋於二零一六年十一月 竣工後進一步提升我們物業之間人流及客戶數目的協同效益。
我們預期透過信貸融資的借貸及經營現金流量的組合為本公司的發展提供資金。
費者而設。於澳門巴黎人竣工後，本公司的路氹金光大道發展項目提供超過12,000間酒店客房及套房、近1,700,000
平方呎的會展獎勵旅遊用地、超過1,900,000平方呎的購物中心、多家劇院及其他設施。本公司的業務策略及發展
規劃，相信有助於令本公司在需求的穩定性、客人住宿酒店的平均日數，以及利潤率等方面均超越較側重博彩業 務的設施的水平。
主要優勢
我們相信，本公司擁有若干主要優勢，使本公司的業務在競爭對手之中脫穎而出，其中包括：
• 多元化優質綜合度假村，提供大量非博彩設施；
• 現有業務現金流量可觀；
• 建立具有廣泛地區及國際知名度與吸引力的品牌；
• 管理團隊經驗豐富，往績記錄出色；
• 充分利用我們獨特的會展獎勵旅遊及文娛設施；
• 本公司與LVS保持關係將締造重大效益；及
• 專注利潤較高的中場博彩。
業務策略
在主要優勢的基礎之上，本公司將繼續致力落實下列業務策略，以求鞏固在澳門綜合度假村及娛樂場的領先發展 商及營運商地位：
• 拓展本公司的路氹綜合度假村，開發配套產品服務，滿足不同市場板塊需要。根據本公司的發展，路氹共開 發四個綜合度假村、會展獎勵旅遊場所、額外的零售、餐飲與文娛設施、以及不同類別的酒店服務，以嚮應 不同市場板塊的需求。除澳門威尼斯人及澳門巴黎人的酒店客房外，本公司亦提供四季、康萊德、假日酒 店、喜來登及瑞吉品牌的酒店客房。本公司借助這些名牌酒店的知名度及銷售、市場推廣與訂房服務能力， 吸引各個不同市場板塊的客戶到訪。本公司與著名酒店管理公司的夥伴聯盟、綜合度假村的多元化內容及本 公司物業的便利交通，相信將會繼續提高本公司物業對商務客戶及休閒客戶的吸引力。
2.2
業務概覽及前景
更多優質博彩及非博彩設施面市，相信未來將保持長期增長。本公司管理層估計，本公司中場博彩桌收益的 毛利率，一般較貴賓博彩桌收益的毛利率高出約四倍。此外，由於中場博彩客戶不會獲贈大量免費服務，譬 如免費酒店住宿、餐飲或其他產品或服務，因此他們對本公司的非博彩收益帶來重大貢獻。
• 出售零售購物中心，以利用本公司非核心資產套現，減少淨投資額。本公司綜合度假村包括零售設施。本公 司可以出售這些資產以加強財務靈活性，提高投入資本回報率。出售這些資產不會減弱零售設施吸引人流到 本公司物業的能力。目前，本公司更傾向於增加套房數目而不再追求出售公寓式酒店。
行業
根據博監局每月公佈的澳門政府統計數據，二零一七年的全年博彩收益為33,200,000,000美元，較二零一六年增加
19.1%。澳門博彩收益總額於二零一六年八月開始錄得按年增長，並繼續為全球最大博彩市場，且為中國境內唯
一提供合法娛樂場博彩的市場。
我們預期澳門將繼續錄得顯著的長期增長，而於二零一七年到訪澳門的32,600,000訪客人次將繼續與日俱增。我
們相信此增長將由不同因素帶動，包括中國居民遷移至中國城市中心、中國出境旅遊市場持續增長、現有運輸基 建的使用率提高、引進新運輸基建以及澳門及鄰近橫琴島的酒店客房數目持續增加。根據澳門已宣佈的計劃，承 批人及獲轉批給人投資於已宣佈將於二零一八年餘下時間至二零二零年間開幕的路氹新度假村發展項目的資金預
期將約為7,000,000,000美元。此等新項目將合共增設約3,400間酒店客房，同時亦會增加其他非博彩場地及博彩空
間。此等新度假村應有助路氹提升自立發展，並進一步帶動澳門轉型為領先亞洲的商務及休閒旅遊樞紐。
我們相信於澳門發展額外綜合度假村產品亦將帶動博彩產品的需求上升。桌面博彩為亞洲的主要博彩方式，其中 百家樂為最受歡迎的博彩遊戲。過往，貴賓百家樂佔澳門產生的大部份博彩收益。然而，於二零一七年，由於路 氹的中場博彩及角子機產品更多元化，故中場博彩及角子機分部佔市場收益43.3%。我們預期此趨勢將會持續，
因此我們計劃引入更多現代化及受歡迎的產品以迎合此不斷增長的客戶分部。此外，我們持續完善優質的博彩產 品組合，讓我們在整體澳門博彩市場所有客戶分部中均佔有重要的市場份額。
毗鄰主要亞洲城市
本公司估計，超過1,000,000,000人居住的地點距離澳門三小時機程內，而超過3,000,000,000人居住的地點則距離
澳門五小時機程內。
澳門吸引大批屬香港旅客或居民的客戶。由香港前往澳門的其中一種主要交通方式為噴射船渡輪服務，包括我們 的「金光飛航」渡輪服務。旅客亦可以使用直升機由香港前往澳門。此外，連接香港、澳門與珠海的大橋於二零一七 年年底完工，預期於二零一八年通車，將減少往返香港與澳門的時間。
於澳門的競爭
澳門政府透過向三名不同承批人及三個獲轉批給人發出經營權管理博彩活動，我們為其中一名獲轉批給人。澳門 政府自二零零二年以來並無授出額外經營權；然而，倘澳門政府透過授出額外經營權或轉批經營權准許更多博彩 經營商在澳門營運，我們將面對額外競爭。
澳博持有三個經營權其中之一（於二零二零年三月屆滿），目前於澳門經營20個設施。過往，澳博為澳門唯一博彩
經營商。其大部份博彩設施為相對較小的酒店內設施；然而，部份為大型業務，包括葡京酒店及新葡京酒店。澳 博目前正於路氹興建一間設有2,000間客房的度假村「上葡京」，預期將於二零一八年開幕。
美高梅國際酒店集團與何超瓊的合營企業美高梅金殿超濠於二零零五年四月從澳博取得轉批經營權（該轉批經營 權於二零二零年三月屆滿），准許該合營企業於澳門經營博彩業務。澳門美高梅金殿於二零零七年十二月開幕，其 座落澳門半島，毗鄰永利澳門。於二零一八年二月，美高梅金殿超濠的美獅美高梅開幕，設有約1,400間酒店客房
及其他非博彩設施，位於金沙城中心後方。
Wynn Resorts Limited附屬公司永利渡假村澳門持有一個經營權（於二零二二年六月屆滿），並擁有及經營於二零零
六年九月開幕的永利澳門以及於二零一零年四月開幕的永利澳門萬利。於二零一六年八月，永利渡假村澳門的永 利皇宮開幕，擁有1,700間客房的綜合度假村，位於新濠天地及美獅美高梅後方。
於二零零六年，Publishing and Broadcasting Limited（「PBL」）的一間聯屬公司購入永利渡假村澳門的博彩經營權項下
的轉批經營權（該轉批經營權於二零二二年六月屆滿），允許PBL聯屬公司從澳門政府取得博彩轉批經營權。PBL聯
屬公司新濠博亞的澳門皇冠酒店於二零零七年五月開幕，其後更名為新濠鋒酒店。於二零零九年六月，新濠博亞 的新濠天地開幕，新濠天地為毗鄰我們的金沙城中心的綜合娛樂場度假村，包括頤居、迎尚酒店及君悅酒店。於 二零一五年十月，新濠博亞及其合營企業夥伴的第二個娛樂場度假村新濠影滙於路氹開幕。新濠影滙設有1,600間
酒店客房、餐廳、零售、會展設施及其他度假村景點。新濠博亞目前正在興建其於新濠天地的第五座大樓，即設 有780間客房的沐梵世大樓，預期將於二零一八年開幕。
銀河持有第三個經營權（於二零二二年六月屆滿），並可獨立於我們與銀河及澳門政府訂立的轉批經營權協議經營 娛樂場物業。銀河目前於澳門經營六間娛樂場，包括於二零零六年十月開幕的星際酒店；於二零一一年五月在澳 門威尼斯人附近開幕的澳門銀河；及於二零一五年五月開幕的澳門百老匯。此外，銀河旗下的澳門銀河第二期於 二零一五年五月在路氹開幕。有關擴展計劃包括JW萬豪酒店及麗思卡爾頓酒店，當中包括約1,250間酒店客房以及
額外餐廳、零售及會展設施。
2.2
業務概覽及前景
其他業務
為刺激人流到訪路氹，使訪客對澳門留下良好印象，本公司已作出針對性的投資，協助澳門運輸基建的發展。本 公司的運輸業務包括來往港澳的高速「金光飛航」渡輪服務、「金光專車」服務、CotaiShuttle巴士服務、為貴賓客戶
及高端客戶而設的航空服務及旅行社。
「金光飛航」渡輪服務
於二零零七年十一月，本公司推出「金光飛航」高速渡輪服務，來往香港港澳碼頭與鄰近本公司路氹金光大道發展 項目的氹仔客運碼頭。利用我們的14艘渡輪，本公司能夠每隔15分鐘開出一班渡輪服務，視乎需求而定。截至二
零一七年十二月三十一日止年度，本公司每日接載約21,000名乘客，與我們於二零一六年的載客量一致。我們平
均每日提供約47班澳門與香港的來回班次。「金光飛航」渡輪服務於二零一七年間提供的路線如下：
由香港 至澳門
香港港澳碼頭 氹仔客運碼頭(i)
香港中國客運碼頭 氹仔客運碼頭(i)
香港國際機場海天客運碼頭 氹仔客運碼頭(i)
香港港澳碼頭 港澳碼頭
香港中國客運碼頭 港澳碼頭
由澳門 至香港
氹仔客運碼頭(i) 香港港澳碼頭
氹仔客運碼頭(i) 香港中國客運碼頭
氹仔客運碼頭(i) 香港國際機場海天客運碼頭
港澳碼頭 香港國際機場海天客運碼頭
附註：
(i) 氹仔客運碼頭於二零一七年六月啟用前，本公司於氹仔臨時客運碼頭提供「金光飛航」渡輪服務。
本公司委託香港珠江船務高速船有限公司，全權管理經營「金光飛航」服務，所採用的雙體船屬本公司全資間接附 屬公司所有。每艘定製雙體船可載客超過400人，最高時速約為42海里。
本公司根據澳門政府於二零一零年一月十四日授出的10年期牌照經營客運渡輪服務。
CotaiShuttle
巴士服務
本公司提供免費穿梭巴士服務，備有150部穿梭巴士（包括78部自置巴士及72部租用巴士），接載乘客往來本公司
不同物業之間，以及往返港澳碼頭、氹仔客運碼頭及澳門國際機場，繁忙時間每隔5至10分鐘一班。此外，本公司
另外備有32部旅遊車按要求提供服務，以支援穿梭巴士服務，應付增加的需求。CotaiShuttle亦往來兩個澳門與中
國內地的邊檢站，即拱北關閘及蓮花大橋，接載旅客直接往返本公司物業，繁忙時間每隔5至8分鐘一班。由氹仔
客運碼頭往返本公司物業的服務，為「金光飛航」渡輪服務的旅客提供接駁服務，協助人流前往本公司物業。根據 本公司的營運數據，在二零一七年，14,800,000人次搭乘本公司的免費穿梭巴士前往澳門威尼斯人、金沙城中心、
澳門巴黎人、澳門百利宮及澳門金沙，較二零一六年上升1.4%。此外，本公司亦開設了往返本公司路氹物業、永
利皇宮、新濠影滙、新濠天地、澳門銀河與澳門百老匯的免費穿梭巴士服務，令客戶在路氹的旅程更加完美。上 述所有路線均設定期服務時間表，儘管確切的行駛時間乃視乎個別路線而定。大部份路線每日最少行駛16小時。
航空
本公司與LVS訂立共享服務協議，可使用共有17架公司專用飛機的機隊，其中三架目前長駐亞洲。所有飛機的擁有
人均為LVS或多個由本公司控股股東所控制的實體，由本公司的聯屬公司Sands Aviation, LLC負責營運。本公司可派
出這些飛機，從全球各地接載貴賓客戶及高端客戶前往本公司在澳門的物業。
金光票務
金光票務於二零零七年創辦，為我們所有物業節目提供票務服務。金光票務目前銷售於金光綜藝館、威尼斯人劇 院、巴黎人劇場、金沙劇場、澳門威尼斯人及金沙城中心宴會廳舉辦的活動門票，以及「金光飛航」渡輪的船票。 金光票務在本公司所有物業內經營九個票務處，另設澳門傳呼中心，備有三種語言可供選擇，此外在亞洲及北美 洲國家分別設有訂票查詢熱線電話。顧客亦可通過網站www.CotaiTicketing.com每日24小時隨時購票。此網站設有
英文及簡體中文兩種語言可供選擇。
旅行社
本公司旗下擁有旅行社，澳門金光旅遊及香港Sands Resorts Travel Limited。我們與多家亞洲旅遊公司建立了夥伴關
係，協助遊客預訂澳門旅遊行程，及在本公司物業舉行的表演節目、其他活動及文娛設施等。
法律訴訟
除下文所述者外，本公司涉及其他於一般業務過程中產生的訴訟。管理層根據與法律顧問的諮詢對潛在訴訟成本 作出若干估計。實際結果可能與此等估計有所不同；然而，管理層認為，有關訴訟及索償不會對本公司的財務狀 況、經營業績及現金流量構成重大影響。
於 二 零 一 二 年 一 月 十 九 日，Asian American Entertainment Corporation, Limited（「AAEC」）於 澳 門 法 院（初 級 法 院）
向VML、LVS Nevada、LVS LLC及Venetian Casino（統 稱「辯 方」）提 出 申 索。 申 索 金 額 為3,000,000,000澳 門 元（約
373,000,000美元），作為涉嫌違反AAEC與辯方就於二零零一年年底對澳門政府的公開招標作出聯合投標以競投博
2.3
本公司物業
本公司的業務包括設於路氹的澳門威尼斯人、金沙城中心、澳門巴黎人及澳門百利宮，以及位於澳門半島的澳門 金沙，加上支援該等物業的其他業務，包括往來香港與澳門的「金光飛航」高速渡輪服務。
A B C D E C E B D
友誼大橋
蓮花大橋
澳門半島
澳門金沙
澳門威尼斯人
路氹
澳門百利宮 澳門巴黎人 金沙城中心 熱帶花園
澳門高速輕軌 （興建中）
香港
外港
內港
中國
（珠海）
澳門 半島氹仔
路氹
路環 中國
（橫琴島）
澳門 國際機場
A
口岸邊檢
港珠澳大橋
港澳碼頭 大三巴牌坊
媽閣廟
西灣大橋
澳氹大橋
氹仔客運 碼頭 澳門旅遊塔
澳門賽馬會
口岸邊檢
下表列出本公司現有業務於二零一七年十二月三十一日的數據：
澳門威尼斯人 金沙城中心 澳門巴黎人 澳門百利宮 澳門金沙 總數
開幕日期 二零零七年
八月
二零一二年 四月(i)
二零一六年 九月
二零零八年 八月
二零零四年 五月
酒店客房及套房 2,841 6,246 2,597 360 238 12,282
御匾會套房 64 - 208 - 51 323
御匾豪園 - - - 19 - 19
會展獎勵旅遊（平方呎） 1,200,000 369,000 63,000 28,000 - 1,660,000
劇院（座位） 1,800 1,701 1,200 - 650
-綜藝館（座位） 15,000 - - - -
-零售總面積（平方呎） 926,000 424,000 300,000 258,000 41,000 1,949,000
門店數目 348 134 161 148 11 802
餐廳食肆數目 54 50 19 8 9 140
博彩設施總面積
（平方呎） 374,000 367,000 253,000 105,000 213,000 1,312,000 博彩單位：
博彩桌(ii) 583 404 365 108 200 1,660
角子機 1,529 1,553 1,254 196 761 5,293
附註：
(i) 金沙城中心包括分別於二零一二年四月、二零一二年九月、二零一三年一月及二零一五年十二月開幕的康萊德及假日酒店大樓、
第一座喜來登大樓、第二座喜來登大樓及瑞吉大樓。
(ii) 於二零一七年十二月三十一日的常設博彩桌數目。
澳門威尼斯人
本公司路氹金光大道發展項目的旗艦物業澳門威尼斯人，於二零零七年八月正式開幕。澳門威尼斯人離澳門氹仔 島上的氹仔客運碼頭約三公里。於二零一七年十二月三十一日，澳門威尼斯人的娛樂場及博彩區面積約374,000平 方呎，包括專用貴賓廳及寬敞的中場博彩大堂。
2.3
本公司物業
澳門威尼斯人亦提供多樣化的文娛活動及設施，既適合中場客戶攜同家人一同度假，也有為貴賓客戶及高端客戶 而設的特別產品與服務，譬如御匾會等。澳門威尼斯人的威尼斯人購物中心的零售及餐飲區面積約926,000平方 呎，內有超過340家門店及50多家世界級餐廳，加上一個美食廣場。訪客及賓客可從多個不同地點直達威尼斯人購 物中心，包括路氹主要通道、四季•名店、澳門威尼斯人酒店及澳門威尼斯人博彩大堂。進駐威尼斯人購物中心的 品牌琳瑯滿目，由知名國際品牌Hugo Boss、Armani Exchange、Furla、Calvin Klein、Coach、Rimowa及Fossil，以至中 檔零售店如Massimo Dutti、Superdry、Nike、Adidas、Guess、Victoria’s Secret、Uniqlo、H&M、Marks & Spencer及Zara 等。此外還有多間高級珠寶鐘錶零售門店，如Bvlgari、Chopard、周大福、Franck Muller、六福珠寶、Montblanc、 Omega、Rolex、Piaget、Cartier、Breguet及Tiffany & Co.。
購物中心模仿威尼斯古舊街景興建，餐廳及門店沿街而立。於零售樓面內的公眾休憩處包括聖馬可廣場及三條室 內人工運河穿插其中，有關設計與拉斯維加斯的大運河購物中心相似。
此外，澳門威尼斯人還設有面積約1,200,000平方呎的會議中心及會議室綜合大樓。這些會展獎勵旅遊設施地方寬 敞，靈活性高，可間隔為小型、中型或大型會議室，及╱或舉行大型多媒體活動或貿易展覽。會展獎勵旅遊活動 一般在工作日舉行，而澳門酒店入住率及房租的高峰期，一般為週末假期休閒旅客前來之時，因此，會展獎勵旅 遊活動可為酒店及娛樂場需求較低的日子，發揮吸引人流的作用。於二零一七年，本公司接待超過838,000名會展 獎勵旅遊旅客，舉辦38場貿易展覽及展銷會，吸引超過716,000名訪客及127個企業團體約122,000名會議代表。澳 門威尼斯人亦設有一座15,000座位的綜藝館，名為金光綜藝館，曾舉辦的文娛及體育活動類別繁多；另有一座設 有1,800個座位的劇院。
澳門威尼斯人酒店大樓的翻新涉及全部2,905間套房，於二零一八年一月末完工。已翻新的酒店套房已獲賓客極為 正面的評價。
金沙城中心
於二零一七年十月，本公司亦宣佈透過於外部及內部增設大量主題元素，將金沙城中心翻新、擴建及重塑為一處 新的綜合度假村目的地 — 澳門倫敦人。澳門倫敦人將推出新的倫敦景點及勝地，包括倫敦最知名的部份地標，一 個擴建的零售購物中心及增設的350間豪華套房。澳門倫敦人亦將增添大量的娛樂及休閒元素，類似於其同類物 業澳門威尼斯人及澳門巴黎人，以確保其成為探訪澳門時的一處「必到」度假村。該項目將於二零一八年啟動，並 分階段進行以減少在該處物業高峰期業務中斷的影響。本公司預期該項目將於二零二零年完工。
